中國人民銀行公告〔2023〕第8號

為規(guī)范開展內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作相關(guān)業(yè)務(wù)，保護境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，維護利率互換市場秩序，中國人民銀行制定了《內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》，現(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施行。

附件：內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法

中國人民銀行

2023年4月28日

附件

內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法

第一條 為規(guī)范開展內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作相關(guān)業(yè)務(wù)，保護境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，維護利率互換市場秩序，根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》《中華人民共和國期貨和衍生品法》和其他有關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱“互換通”是指，境內(nèi)外投資者通過香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)連接，參與香港金融衍生品市場和內(nèi)地銀行間金融衍生品市場的機制安排。

本辦法適用于“北向互換通”，即香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者(以下簡稱境外投資者)經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)之間在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機制安排，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場。

“南向互換通”有關(guān)規(guī)定另行制定。

第三條 “北向互換通”遵循內(nèi)地與香港市場現(xiàn)行法律法規(guī)，相關(guān)交易、清算、結(jié)算活動遵守交易、清算、結(jié)算發(fā)生地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則。本辦法另有規(guī)定的除外。

第四條 符合中國人民銀行要求并完成銀行間債券市場準入備案的境外機構(gòu)投資者，可以通過“北向互換通”參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場，開展以風(fēng)險管理為目的的衍生品交易。

第五條 參與“北向互換通”的境內(nèi)投資者應(yīng)當是具有較強定價、報價和風(fēng)險管理能力，具備良好國際聲譽，具備支持開展“北向互換通”報價交易的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和專業(yè)人才隊伍的境內(nèi)金融機構(gòu)法人。境內(nèi)投資者開展“北向互換通”業(yè)務(wù)前，應(yīng)當與中國人民銀行認可的境內(nèi)電子交易平臺(以下簡稱境內(nèi)電子交易平臺)簽署“互換通”報價商協(xié)議。

第六條 境內(nèi)外投資者開展“北向互換通”交易，可以與交易對手簽署經(jīng)中國人民銀行認可的主協(xié)議或其他協(xié)議。境內(nèi)投資者應(yīng)當就協(xié)議簽署情況進行備案。

第七條 “北向互換通”初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品。“北向互換通”利率互換的報價、交易及結(jié)算幣種為人民幣。

第八條 境外投資者可通過中國人民銀行認可的境外電子交易平臺(以下簡稱境外電子交易平臺)與境內(nèi)電子交易平臺的連接，向境內(nèi)電子交易平臺發(fā)送交易指令。

“北向互換通”交易在境內(nèi)電子交易平臺達成，交易一經(jīng)達成即視為交易已完成確認。存續(xù)合約的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當通過境內(nèi)電子交易平臺開展，中國人民銀行另有規(guī)定的除外。

第九條 中國人民銀行認可的中央對手方清算機構(gòu)(以下簡稱境內(nèi)清算機構(gòu))和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(以下簡稱香港證監(jiān)會)認可的結(jié)算所(以下簡稱境外清算機構(gòu))通過清算機構(gòu)互聯(lián)互通，共同向境內(nèi)外投資者提供清算、結(jié)算服務(wù)。

境內(nèi)電子交易平臺應(yīng)當及時將適用集中清算的交易結(jié)果發(fā)送至境內(nèi)外清算機構(gòu)進行清算、結(jié)算。境內(nèi)清算機構(gòu)應(yīng)當及時通過境內(nèi)電子交易平臺向境內(nèi)外投資者反饋交易是否已進入集中清算。被境內(nèi)外清算機構(gòu)拒絕進入集中清算的交易，應(yīng)當根據(jù)交易雙方在交易達成前在境內(nèi)電子交易平臺的約定進行處置。

第十條 境內(nèi)清算機構(gòu)和境外清算機構(gòu)共同進行集中清算交易的跨境資金結(jié)算。其中，境外清算機構(gòu)負責境外參與者的資金結(jié)算，境內(nèi)清算機構(gòu)負責境內(nèi)參與者的資金結(jié)算和境外清算機構(gòu)的跨境資金結(jié)算?？缇迟Y金支付主要通過人民幣跨境支付系統(tǒng)辦理。

第十一條 境內(nèi)外清算機構(gòu)之間建立中央對手方清算機構(gòu)互聯(lián)，根據(jù)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則要求及各自中央對手清算風(fēng)險管理制度分別管理境內(nèi)、境外兩端清算參與者風(fēng)險，并共同管理相互之間的凈額風(fēng)險，其中包括建立特殊風(fēng)險準備資源覆蓋境內(nèi)外任一清算機構(gòu)違約場景下的潛在損失，建立相應(yīng)違約處置安排控制溢出風(fēng)險。

任一清算機構(gòu)違約的，另一清算機構(gòu)應(yīng)當按照業(yè)務(wù)規(guī)則及雙方之間的清算協(xié)議動用風(fēng)險準備資源完成對違約清算機構(gòu)的違約處置。守約清算機構(gòu)可就使用的自有及由其清算參與者出資的風(fēng)險準備資源向違約清算機構(gòu)進行追償。

第十二條 “北向互換通”實行額度管理，并根據(jù)市場情況適時調(diào)整。

第十三條 境內(nèi)外投資者和相關(guān)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當向中國人民銀行認可的交易報告庫報告“北向互換通”交易相關(guān)數(shù)據(jù)，并妥善保存所有交易相關(guān)數(shù)據(jù)、交流信息記錄等。

境內(nèi)外投資者通過境內(nèi)電子交易平臺達成交易的，可由境內(nèi)電子交易平臺代為報告。境內(nèi)電子交易平臺為中國人民銀行認可的交易報告庫的，無需另行報告。

第十四條 境內(nèi)外電子交易平臺和境內(nèi)外清算機構(gòu)應(yīng)當及時、準確、完整地記錄并傳輸交易、清算等數(shù)據(jù)，根據(jù)法律法規(guī)、“北向互換通”相關(guān)的監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)范使用境內(nèi)外投資者“北向互換通”數(shù)據(jù)。

境內(nèi)清算機構(gòu)等有匯報責任的機構(gòu)應(yīng)當及時、準確、完整地向人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)(RCPMIS)報送跨境人民幣收支信息。境內(nèi)清算機構(gòu)、境內(nèi)投資者等相關(guān)主體應(yīng)當按照《國際收支統(tǒng)計申報辦法》及有關(guān)規(guī)定，進行國際收支統(tǒng)計申報。

第十五條 境內(nèi)外電子交易平臺和清算機構(gòu)應(yīng)當共同對“北向互換通”相關(guān)交易、清算活動進行監(jiān)測，監(jiān)控跨境異常交易行為。境內(nèi)電子交易平臺履行交易監(jiān)測職能，境內(nèi)清算機構(gòu)履行清算監(jiān)測職能，境外電子交易平臺、境外清算機構(gòu)應(yīng)當配合內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)開展市場監(jiān)測。

境外投資者應(yīng)當強化風(fēng)險意識，健全風(fēng)險管理，配合境內(nèi)電子交易平臺開展市場監(jiān)測，防范交易風(fēng)險。

第十六條 境外投資者可使用自有人民幣或外匯參與“北向互換通”交易和清算。使用外匯參與交易和清算的，可在香港人民幣業(yè)務(wù)清算行及香港地區(qū)經(jīng)批準可進入境內(nèi)銀行間外匯市場進行交易的境外人民幣業(yè)務(wù)參加行(以下統(tǒng)稱香港結(jié)算行)辦理外匯資金兌換。香港結(jié)算行由此所產(chǎn)生的頭寸可到境內(nèi)銀行間外匯市場平盤。使用外匯參與交易的，其交易到期或不再繼續(xù)參與的，原則上應(yīng)當通過香港結(jié)算行兌換回外匯。境外投資者應(yīng)當在一家香港結(jié)算行開立人民幣資金賬戶，用于辦理“北向互換通”下的資金匯兌和結(jié)算業(yè)務(wù)。

第十七條 “北向互換通”下的資金兌換納入人民幣購售業(yè)務(wù)管理。香港結(jié)算行應(yīng)當遵守反洗錢和反恐怖融資、人民幣購售業(yè)務(wù)等相關(guān)規(guī)定，履行反洗錢和反恐怖融資、真實性審核、信息統(tǒng)計和報送等義務(wù)，并對境外投資者的自有人民幣和購售人民幣以適當方式進行分賬。

香港結(jié)算行在境內(nèi)銀行間外匯市場平盤頭寸時，應(yīng)當確保與其相關(guān)的境外投資者在本機構(gòu)的資金兌換，是基于“北向互換通”下的真實合理需求。

第十八條 中國人民銀行依法對“北向互換通”進行監(jiān)督管理，并與香港證監(jiān)會、香港金融管理局及其他有關(guān)國家或地區(qū)的相關(guān)監(jiān)督管理機構(gòu)建立監(jiān)管合作安排，共同維護投資者跨境投資的合法權(quán)益，加強反洗錢監(jiān)管。

中國人民銀行會同國家外匯管理局依法對“北向互換通”下人民幣購售業(yè)務(wù)、資金匯出入、信息統(tǒng)計和報送等實施監(jiān)督管理，并與香港證監(jiān)會、香港金融管理局及其他有關(guān)國家或地區(qū)的相關(guān)監(jiān)督管理機構(gòu)加強跨境監(jiān)管合作，防范利用“北向互換通”進行違法違規(guī)套利套匯等活動。

中國人民銀行及相關(guān)監(jiān)管部門有權(quán)調(diào)取境外投資者交易、清算等與“北向互換通”投資活動相關(guān)的數(shù)據(jù)。

第十九條 對違反法律法規(guī)、本辦法以及內(nèi)地銀行間債券市場、銀行間外匯市場等有關(guān)規(guī)定的，中國人民銀行會同國家外匯管理局依法采取監(jiān)督管理措施;依法應(yīng)予行政處罰的，依照《中華人民共和國中國人民銀行法》《中華人民共和國期貨和衍生品法》《中華人民共和國外匯管理條例》等法律法規(guī)進行處罰;涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)依法追究刑事責任。

第二十條 境內(nèi)電子交易平臺和境內(nèi)清算機構(gòu)應(yīng)當依據(jù)本辦法制定“北向互換通”相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

第二十一條 中國人民銀行將根據(jù)市場發(fā)展情況，對“互換通”有關(guān)交易清算結(jié)算等安排進行調(diào)整。

第二十二條 本辦法由中國人民銀行負責解釋。

第二十三條 本辦法自2023年4月28日起施行。